인텍플러스 — 인텍플러스(064290)_ 멈추지 않는 수주 모멘텀

항목	내용
발행일	261002
증권사	메리츠증권
종목코드	064290
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	business: E009 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, business: E003 원문 직접 대조 필요: 2000, thesis: E002 원문 직접 대조 필요: 1000, 원문 직접 대조가 필요한 수치: 003원, 002원, 2,000억원, 79%, 1,000억원

이 회사와 보고서의 핵심

• 인텍플러스는 3Q26E 흑자전환과 폭발적인 수주 증가로 인해 적정주가가 9.5 만원으로 상향 조정되며, 업종 내 top-picks 의견이 유지된다. (근거: p.1)

사업과 이익 구조

• 인텍플러스는 반도체 및 DP/이차전지 외관검사장비를 공급하며, 2026E 매출액 1,056 억원 중 반도체 외관검사가 88.5% 를 차지하는 구조를 가진다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.3)
• 동사는 최근 본사 인근 공장 매입을 통해 매출액 기준 CAPA 를 기존 2,000 억원에서 3,500 억원까지 확대했다. (수치 미확인: 2000) (근거: p.1)

핵심 인과 논지

• 3Q26E 매출액 231 억원 (+133% YoY) 과 영업이익 10 억원으로 흑자전환을 달성했으며, 2027E 영업이익은 738 억원으로 전년대비 79% 성장할 전망이다. (근거: p.1, p.3)
• 3Q26E 말 수주잔고가 1,700 억원으로 전분기 대비 대폭 확대될 것으로 추정되며, 4Q26E 신규 장비 수주 금액은 1,000 억원에 달할 전망이다. (수치 미확인: 1000) (근거: p.1)
• FC-BGA 전방 시장의 쇼티지와 삼성전기, Unimicron, Zhen Ding 등 해외 기판 업체들의 2027 년 투자 상향으로 수주 모멘텀이 지속될 전망이다. (근거: p.1)
• 2026 년 주요 공급계약 공시 내역 총 724 억원을 포함하여 2027E 매출액 2,299 억원, 영업이익 738 억원으로 추정치 상향이 이루어졌다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.3, p.4)

향후 확인할 계기

• 11 월 발표될 3Q26 말 수주잔고 1,700 억원 수준 확인과 2027 년 일본 고객사로의 파일럿 장비 납품이 예정되어 있다. (근거: p.1)
• 삼성전기의 4.3 조원 규모 패키지기판 증설 공시와 해외 기판 업체들의 추가 투자 상향이 수주 확대의 계기가 될 전망이다. (근거: p.1)

리스크

• 환율 하락으로 수출 실적에 대한 우려가 존재하나, 공시된 수주잔고는 사업계획 환율 (1,300 억원) 기준으로 산정되어 리스크는 제한적이라고 판단된다. (근거: p.1)

저자의 톤과 근거

3Q26E 흑자전환과 폭발적 수주 증가로 가파른 주가 상승을 예상하며, 적정주가를 9.5 만원으로 상향 조정하여 매수 접근을 추천한다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 3Q26E 흑자전환 (영업이익 10 억원) 과 2027E 영업이익 738 억원 등 실적 추정이 구체적이며, 목표주가 산출 근거 (2027E EPS 4,904 원, Target Multiple 19.4 배) 가 명시되어 있다. (근거: p.6)

투자정보

• 적정주가는 95,000 원 (2027E EPS 4,904 원에 Target Multiple 19.4 배 적용), 현재가 58,000 원, 상승여력 63.8% 이며, 매수 의견을 유지한다. (근거: p.1)