KT — 10월 전략 - 매도보단 장기 매수 전략이 유리할 듯

항목	내용
발행일	260930
증권사	하나증권
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	✅ 정상
자동 점검	없음

이 회사와 보고서의 핵심

• 하나증권은 KT 에 대해 12 개월 목표주가 76,000 원을 유지하며 매수 의견을 제시하고, 실적 및 배당 관련 악재가 주가에 반영된 시점에서 2027 년 5G 요금제 개편과 AI 결합 요금제 출시 등 밸류에이션 매력도를 근거로 중장기 매수 전략을 권고한다. (근거: p.1)

사업과 이익 구조

• KT 는 이동전화 서비스 매출과 자회사 실적을 기반으로 영업이익을 창출하며, 2027 년 이후 5G 요금제 개편과 AI 결합 요금제 출시를 통해 고가 요금제 가입자 유치를 시도하고 있다. (근거: p.1)

핵심 인과 논지

• 3 분기 실적 발표를 끝으로 실적 및 배당 관련 악재가 주가에 반영되어 2027 년 이후 이동전화매출액 증가 기대감과 시중 금리 하락 시 4.6% 에 달하는 기대배당수익률이 부각될 것으로 판단된다. (근거: p.1)
• 2027 년 이후 ARPU 성장 및 서비스 매출액 성장 기대감이 높아 밸류에이션 매력도가 높아 5 만원 초중반에서의 매수는 여전히 무리가 없으며, 10 월에도 특별한 호재가 없으나 가격 메리트를 기반으로 주가 반등이 나타날 가능성이 존재한다. (근거: p.1)
• 2026 년 3 분기 연결 영업이익은 전분기 대비 감소할 것으로 예상되며, 배당은 전분기 및 전년동기와 동일한 주당 600 원이 예상된다. (근거: p.1)

향후 확인할 계기

• 2027 년 국내 5G 요금제 개편 이슈가 불거질 경우, 연말 이후 시중 금리 하락 전환 시 배당 매력도가 부각될 수 있으며, 규제 기관과 통신사 간 5G SA 도입 및 신규 주파수 할당 논의가 시작될 경우 주가 상승이 나타날 수 있다. (근거: p.1)

리스크

• 2026 년 KT 의 배당 및 주주환원 증가가 어렵고 높은 기저로 영업이익 감소가 불가피하며, 3 분기에도 당초 예상보다 우수한 실적을 기록할 가능성은 낮고 전분기비로는 연결 영업이익 감소가 유력해 본사 영업이익 역시 감소할 전망이다. (근거: p.1)

저자의 톤과 근거

매도보단 장기 매수 전략이 유리하며, 실적 및 배당 관련 악재가 주가에 반영된 상태에서 2027 년 이후 밸류에이션 매력도가 높아 주가 반등 가능성이 존재한다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 매수 의견과 목표주가 76,000 원 유지가 명시되어 있으며, 3 분기 영업이익 감소와 배당 유지 등 실적 전망이 근거 (E002, E008) 에 구체적으로 제시되어 있다. (근거: p.1)

투자정보

• 투자의견은 매수 (유지) 이며, 12 개월 목표주가는 76,000 원으로 유지되고 현재가 (9.29) 는 52,900 원이다. (근거: p.1)