아셈스 — [AI] 친환경 핫멜트 필름형 접착제 전문기업

항목	내용
발행일	260930
증권사	한국IR협의회
종목코드	136410
전망 신호	🔴 부정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	복원 55~73: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 153~187: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 188~211: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 212~218: 숫자·단위 토큰 변경, thesis: E007 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, tone: E007 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, credibility: E007 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, 원문 직접 대조가 필요한 수치: -18.6%, -34.8%

이 회사와 보고서의 핵심

• 아셈스는 신발용 핫멜트 필름, 자동차 썬루프용 원단, 접착기능성 코팅사 등 친환경 접착 소재를 원스탑 솔루션으로 공급하는 기업으로, 2026 년 상반기 매출 254 억원, 영업이익 46 억원을 기록하며 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 각각 18.6%, 34.8% 감소했다. (근거: p.2, p.4)
• 2026 년 상반기 기준 아셈스의 수출 비중은 76.7% 로 해외 매출이 중심이며, 신발 브랜드와 현대·기아자동차 등 주요 고객사에 제품을 공급하고 있다. (근거: p.3)

사업과 이익 구조

• 아셈스는 무용제 타입의 핫멜트 필름형 접착제를 주력으로 신발 ODM/OEM 사를 거쳐 나이키, 아디다스 등 신발 브랜드사에 공급하며, 자동차 썬루프용 원단을 현대·기아자동차에 공급하는 수직계열화 구조를 갖추고 있다. (근거: p.2)
• 아셈스는 신발용 핫멜트 필름, 자동차 썬루프용 원단, 접착기능성 코팅사, 합포기계 등 4 개 사업부문을 운영하며, 국내 117 개, 해외 31 개 특허를 보유하여 기술적 진입장벽을 형성하고 있다. (근거: p.2, p.3)

핵심 인과 논지

• 2026 년 상반기 아셈스의 매출액은 184 억원을 기록한 접착제필름 부문이 72% 를 차지했으나, 전년 동기 대비 매출 18.6% 감소, 영업이익 34.8% 감소, 당기순이익 46.2% 감소하며 실적 부진을 보였다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.4)
• 아셈스의 2025 년 연간 매출액은 603 억원 (+5.4%), 영업이익 120 억원 (+30.1%) 로 전년 대비 성장했으나, 2026 년 상반기에는 신발부문 계절성 변동과 자동차부문 생산계획에 따른 수주 감소로 매출이 254 억원으로 줄었다. (근거: p.2)
• 아셈스는 무이형지 핫멜트 필름을 통해 환경 규제 (REACH, CPSIA 등) 에 대응하며, ULTRA NET(약 160 만족 공급) 과 무수염색사 (2026 년 양산 예정) 등 신규 사업을 통해 성장 동력을 확보하고 있다. (근거: p.6)

향후 확인할 계기

원문에 명시된 근시일 확인 계기 없음

리스크

• 신발부문은 계절적 요인과 시즌별 구매계획에 따른 제조·납품 편차가 존재하며, 자동차부문은 완성차 업체 생산계획에 따라 수주총액이 결정되는 구조적 불확실성이 있다. (근거: p.6)
• 원재료 가격이 국제유가 및 세계 합성수지 수요량 요인에 따라 변동되어 실적 불확실성 요인으로 작용할 수 있다. (근거: p.6)

저자의 톤과 근거

2026 년 상반기 매출 254 억원, 영업이익 46 억원으로 전년 동기 대비 매출 18.6%, 영업이익 34.8% 감소하며 실적 부진이 확인되었다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.4)

전망 신호: [부정]

신뢰도: [높음] 2026 년 상반기 실적 (매출 254 억, 영업이익 46 억) 과 전년 동기 대비 감소율 (매출 -18.6%, 영업이익 -34.8%) 이 전자공시시스템 (DART) 기반의 공시 자료와 일치한다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.4)

투자정보

리포트에서 확인되지 않음