삼립 — 삼립(005610) CEO IR day 후기

항목	내용
발행일	260930
증권사	메리츠증권
종목코드	005610
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	✅ 정상
자동 점검	없음

이 회사와 보고서의 핵심

• 삼립은 2026 년을 수익성 저점으로 보고 2027 년부터 영업이익 500 억원, 2030 년 1,700 억원으로 확대하는 중장기 목표를 발표하며, 글로벌 사업 확장과 국내 수익성 회복을 핵심 전략으로 삼았다. (근거: p.1)

사업과 이익 구조

• 국내 베이커리 부문은 2026 년 매출 9,160 억원에서 2028 년 1 조 663 억원으로 성장하며 가격 인상과 저마진 SKU 재편을 통해 OPM 7.3% 를 목표로 하고, 푸드 부문은 3,718 억원으로 수익성 1% 확보를 추진한다. (근거: p.2)
• 글로벌 부문은 2026 년 750 억원에서 2030 년 5,000 억원으로 확대되며, 미국·동남아·유럽·중동 등 지역별 진출과 현지 생산을 통해 OPM 20% 를 달성할 계획이다. (근거: p.2)
• 미국 코스트코를 중심으로 2026 년 300 억원에서 2030 년 1,500 억원을 목표로 하며, 알디·샘스클럽·세븐일레븐 등 추가 유통 채널 입점을 통해 수출 전용 라인 10 개를 구축 중이다. (근거: p.2)

핵심 인과 논지

• 2026 년 영업이익 54 억원 (OPM 0.3%) 을 출발점으로 2027 년 500 억원 (OPM 3%), 2030 년 1,700 억원 (OPM 8%) 으로 확대하는 가이던스를 제시하며, 이는 글로벌 매출 5,000 억원과 국내 베이커리·푸드 부문의 수익성 개선이 결합된 결과이다. (근거: p.1, p.2)
• 국내 베이커리 부문은 2026 년 매출 9,160 억원에서 2028 년 1 조 663 억원으로 성장하며 OPM 7.3% 를 달성하고, 글로벌 부문은 2029 년 3,500 억원에서 2030 년 5,000 억원으로 확대되며 OPM 20% 를 목표로 한다. (근거: p.2)
• 미국 코스트코 매출은 2026 년 300 억원에서 2030 년 1,500 억원으로 확대되며, 2027 년 3 월까지 수출 전용 라인 10 개를 구축하고 알디·샘스클럽·세븐일레븐 등 추가 채널을 입점시킬 계획이다. (근거: p.2)

향후 확인할 계기

• 2027 년 3 월까지 수출 전용 라인 10 개 구축 완료와 2028 년 가동 예정인 미국 텍사스 파리바게뜨 공장 가동, 11 월 이사회를 통한 자사주 활용안 승인 및 배당성향 30% 상향 추진이 주요 계기이다. (근거: p.2, p.3)

리스크

• 원부자재 가격 상승과 사고 이후 안전 설비 보완 비용, 가동시간 조정으로 인한 2026 년 수익성 저하가 지속될 수 있으며, 미국 코스트코 외 월마트·크로거 등 메인스트림 채널은 생산 캐파 제약으로 계획에 미반영될 수 있다. (근거: p.1, p.2)
• 2029 년 3,500 억원에서 2030 년 5,000 억원 구간은 물량과 캐파 타당성 검토 전으로, 미국 텍사스 공장 2 개 라인 활용이 미확정 상태이며, 해외 소싱 다각화와 원가 절감 노력도 인플레이션분 상쇄에 그칠 수 있다. (근거: p.3)

저자의 톤과 근거

2026 년을 수익성 저점으로 보고 2027 년부터 영업이익 500 억원, 2030 년 1,700 억원으로 확대하는 중장기 목표를 발표하며, 글로벌 사업 확장과 국내 수익성 회복을 핵심 전략으로 삼았다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 2026 년 영업이익 54 억원 (OPM 0.3%) 을 출발점으로 2030 년 1,700 억원 (OPM 8%) 을 목표로 하는 가이던스가 제시되었으며, 2026 년 매출 9,160 억원에서 2028 년 1 조 663 억원으로 성장하는 국내 베이커리 부문과 2030 년 5,000 억원으로 확대되는 글로벌 부문의 구체적인 수치와 전략이 명시되어 있다. (근거: p.1)

투자정보

• 본 보고서에는 목표주가와 투자의견이 명시되어 있지 않으며, 2026 년 9 월 30 일 기준 Analyst 김정욱이 CEO IR day 후기를 통해 중장기 성장 전략을 제시하였다. (근거: p.1)