코어라인소프트 — 탐방노트_ 반복매출 시작 전망

이 회사와 보고서의 핵심

코어라인소프트는 CT 영상을 AI 로 분석해 폐암·뇌출혈 등 중증질환 진단을 보조하는 의료 AI 기업으로, 1H26 기준 국내 38.1%, 유럽 37.0%, APAC 17.5%, 북미 7.5%의 지역별 매출 비중을 기록하며 독일 등 유럽 국가검진 프로젝트에 진입했다. (근거: p.1)

주력 솔루션은 흉부 CT 검진 AI(AVIEW LCS Plus), 검진 운영 플랫폼 (AVIEW HUB), 응급 판독 AI(AVIEW NeuroCAD) 로 구성되며, 17 년부터 국내 국가폐암검진에 9 년 연속 단독 공급한 레퍼런스를 기반으로 해외 확장 중이다. (근거: p.1)
독일 폐암검진 급여화 계기로 일회성 소프트웨어 판매 중심이던 매출 구조가 검진 건당 과금 방식으로 전환되고 있으며, 일본 PMDA 승인 및 미국 AI 분석 청구코드 신설로 해외 사업 확대 기반이 마련되었다. (근거: p.1)

1H26 SW 매출 내 반복매출 비중은 60% 로 전년 동기 대비 18%p 상승했으며, 26 년 매출액은 73 억원 (+69.4% YoY), 27 년 매출액은 132 억원 (+81.9% YoY) 으로 전망되어 적자폭이 축소되고 있다. (근거: p.2)
독일 내 신규 수주는 25 년 10 건에서 1H26 55 건으로 증가했으며, 프랑스·이탈리아 국가검진 파일럿에 진입해 독일 모델의 유럽 확대에 따른 수혜가 전망된다. (근거: p.1)
일본은 25 년 70 개 도입 병원을 1 년 만에 2 배로 늘렸으며 9 월 PMDA 승인으로 M3 AI·코니카미놀타 채널을 통한 신규 공급이 확대될 전망이다. (근거: p.1)
북미 대표 고객사 3DR Labs 는 4 년 연속 구독을 갱신했고 연간 사용량은 전년 계약 대비 +60% 증가했으며, 4 월 미국 메디케어의 별도 청구코드 신설로 매출 성장이 기대된다. (근거: p.1)

원문에 명시된 근시일 확인 계기 없음

일회성 판매에서 반복매출로 매출 구조 변화가 시작되었으며, 독일 급여화로 검진 인프라 채택과 일본·북미 확장 기반이 확보되었다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 실적 전망 (26 년 매출 73 억원, 27 년 매출 132 억원) 과 반복매출 비중 (1H26 60%) 등 구체적인 수치 근거가 제시되어 있으며, 목표주가는 Not Rated 로 산출 근거가 없음을 명시했다. (근거: p.2)