피엠티 — 피엠티(147760)

항목	내용
발행일	260923
증권사	메리츠증권
종목코드	147760
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	overview: E001 근거에 없는 연월 조합(2025-07) — 반려, business: E001 근거에 없는 연월 조합(2025-07) — 반려, 근거 검증을 통과한 개요 없음

이 회사와 보고서의 핵심

리포트에서 확인되지 않음

핵심 인과 논지

• 2026 년 매출액 625 억원 (+147.1% YoY), 영업이익 22 억원 흑전 전환을 전망하며, 2027 년 매출액 885 억원 (+41.6% YoY), 영업이익 78 억원 (+255.4% YoY) 으로 가파른 탑라인 성장과 함께 4Q26 부터 판가 인상 효과와 원재료 공급처 다변화에 따른 원가 절감 효과가 가시화되어 수익성 개선이 본격화될 전망이다. (근거: p.1)
• 2027 년부터는 증설을 통한 CAPA 확대가 외형 성장을 견인하고 수익성 회복이 맞물리며, 현저히 낮은 이익률로 인한 밸류에이션 할인 요인이 해소되면서 실적 개선과 밸류에이션 리레이팅이 동시에 나타날 것으로 판단된다. (근거: p.1)

향후 확인할 계기

• 국내 고객사 9 세대 V-낸드향 퀄 통과 이후 납품 본격화에 따른 믹스 개선과 ASP 상승, 4Q26 부터 판가 인상 효과 반영, 주요 원재료 공급처 다변화에 따른 원가 절감 효과 가시화 (근거: p.1)

리스크

• 2D MEMS 방식의 수율 안정화가 진행 중이며, 주요 원재료 가격 상승에 따른 원가 부담이 지속되어 2026 년 상반기까지 수익성 측면에서 다소 아쉬운 흐름이 예상된다. (근거: p.1)

저자의 톤과 근거

실적 정상화 구간에 진입했으며, 2026 년 흑전 전환과 2027 년 가파른 이익 회복 및 밸류에이션 리레이팅이 기대된다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 1H26 매출액 343 억원 (+185.8% YoY) 기록으로 실적 정상화 구간에 진입한 사실과 2026 년 매출 625 억원, 영업이익 22 억원 흑전, 2027 년 매출 885 억원, 영업이익 78 억원 전망이 근거에 명시되어 있다. (근거: p.1)

투자정보

• 2026 년 9 월 23 일 기준 적정주가는 미평가 (NR) 이며, 현재 주가는 3,390 원이다. (근거: p.1)