에스티팜 — 올리고 수주 확대, 2027년 성장 가시성 강화

항목	내용
발행일	260921
증권사	대신증권
종목코드	237690
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	overview: E002 근거에 없는 연월 조합(2027-11) — 반려, catalysts: E011 근거에 없는 연월 조합(2026-07, 2026-10) — 반려, 원문 직접 대조가 필요한 수치: -913억원

이 회사와 보고서의 핵심

대신증권은 에스티팜의 913 억원 규모 올리고핵산치료제 원료의약품 (API) 공급계약 체결을 반영하여 투자의견 ‘매수’와 목표주가 170,000 원을 유지하며, 2027 년 성장 가시성이 강화되었다고 평가했다. (근거: p.1)

에스티팜은 올리고핵산치료제 원료의약품 (API) 을 공급하는 CDMO 기업으로, 기존 상업화 품목인 Tryngolza(olezarsen) 향의 수주 확대를 통해 매출을 창출하고 있다. (근거: p.1)

913 억원 규모의 올리고 API 공급계약 체결로 기존 상업화 품목의 적응증 확대가 실제 공급 물량 증가로 이어져 2027 년 매출액 5,210 억원 (+26.8% yoy) 과 영업이익 910 억원 (+28.2% yoy) 이 전망된다. (근거: p.1)

원문에 명시된 근시일 확인 계기 없음

리포트에서 확인되지 않음

913 억원 규모의 수주 계약 체결과 2027 년 성장 가시성 강화를 긍정적으로 평가하며, 기존 실적 전망에 상당 부분 반영되어 있어 추정치 변경은 제한적이지만 공급 물량 증가가 확인되었다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 목표주가 산출 근거 (12mF EBITDA 1,055 억원, Target EV/EBITDA 35 배) 가 명시되어 있으며, 2027 년 매출액 5,210 억원, 영업이익 910 억원 등 구체적인 수치 전망이 제시되었다. (근거: p.2)

투자의견은 ‘매수’이며, 현재가 92,700 원 대비 목표주가 170,000 원을 설정했다. (근거: p.1)
목표주가는 12 개월선 EBITDA 1,055 억원에 Target EV/EBITDA 35 배 (‘21~‘26 년 평균) 를 적용하여 산출되었다. (근거: p.1, p.2)