대우건설 — 수익성과 수주, 두 마리 토끼를 다 잡다!

항목	내용
발행일	260921
증권사	유안타증권
종목코드	047040
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	credibility: E010, E012, E007 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, 원문 직접 대조가 필요한 수치: +16.0%

이 회사와 보고서의 핵심

• 유안타증권은 대우건설에 대해 투자의견 BUY 를 유지하며, 목표주가를 24,000 원으로 설정하여 커버리지를 개시했다. (근거: p.1)

사업과 이익 구조

• 대우건설은 주택/건축 부문의 고원가 현장 종료로 2026 년 상반기 매출총이익률이 21.2% 로 개선되며, 2027 년에는 매출 6.1 조원 (+16.0%) 성장과 함께 높은 수익성이 동시에 나타날 전망이다. (근거: p.1, p.3)
• 동사는 2027 년부터 베트남 주택 인도를 시작으로 27 조원 상향된 연간 신규수주 가이던스를 바탕으로 체코 두코바니 원전, 파푸아뉴기니 LNG 등 해외 플랜트 프로젝트의 계약 전환을 통해 실적 가시성을 높이고 있다. (근거: p.1, p.5)

핵심 인과 논지

• 2026 년은 주택/건축 마진 정상화로 영업이익 흑자전환 (8,651 억원) 을 이루고, 2027 년에는 해외 플랜트와 베트남 주택 매출 인식으로 매출액 8.8 조원 (+10.2%) 성장과 영업이익 8,181 억원을 기록하며 수익성과 수주 두 마리 토끼를 잡을 전망이다. (근거: p.1, p.3)

향후 확인할 계기

• 2027 년부터 시작되는 베트남 주택 물량 인도와 하반기 대형 프로젝트 (체코 두코바니 원전, 파푸아뉴기니 LNG 등) 의 실제 계약 전환이 수주 가이던스 초과 달성 및 실적 상향의 핵심 변수가 될 것이다. (근거: p.1, p.5)

리스크

• 주요 원전 및 LNG 프로젝트가 실제 계약으로 전환되지 않을 경우, 수주 가이던스 달성 여부와 2027 년 이후 실적 추정치 상향이 불확실해질 수 있다. (근거: p.5)

저자의 톤과 근거

2026 년 영업이익 흑자전환과 2027 년 매출·수익성 동시 성장이 예상되며, 해외 플랜트 수주 확대와 베트남 주택 인도가 성장 동력으로 작용한다. (근거: p.3)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 2026 년 영업이익 흑자전환 (8,651 억원) 과 2027 년 매출 8.8 조원 (+10.2%) 성장 전망이 실적 추정표 (E012, E019) 의 수치와 일치하며, 목표주가 산정 근거 (Target PBR 2.24 배) 가 명시되어 있다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.2)

투자정보

• 투자의견 BUY, 목표주가 24,000 원 (현재가 18,910 원 대비 상승여력 27%), 12MF BPS 10,513 원에 Target PBR 2.24 배를 적용하여 산출. (근거: p.1)