앤디포스 — 복합기능 점착기술 기반 고기능성 테이프 및 기능성 필름 사업을 전개하는 소재 기업

항목	내용
발행일	260918
증권사	서울평가정보
종목코드	238090
전망 신호	🟡 중립
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	복원 616~625: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 817~845: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 857~873: 숫자·단위 토큰 변경, business: E012 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, thesis: E005, E027, E036 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장

이 회사와 보고서의 핵심

• 앤디포스는 모바일기기용 양면테이프를 기반으로 방수·방열·내충격 등 복합기능을 갖춘 고기능성 점착소재와 건축·차량용 필름을 제조하는 소재 기업으로, 2025 년 영업이익 흑자 전환과 함께 폴더블·프리미엄 전자기기 및 자동차·배터리 분야로 적용처를 확대하고 있다. (근거: p.2)

사업과 이익 구조

• 동사는 모바일기기용 양면테이프 (2025 년 매출 386.3 억원, 비중 76.6%) 와 건축·차량용 필름 (2025 년 매출 54.4 억원, 비중 10.8%) 을 주력으로 하며, 글로벌 스마트폰 제조사의 신제품 개발 단계부터 참여하는 Early Guest Engineering 을 통해 맞춤형 제품을 개발하고 양산하는 기술 경쟁력을 보유하고 있다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.6)
• 동사는 폴더블 기기용 고정·방수 테이프, 배터리 고정·해체용 테이프, 열방사 테이프 등 고기능성 제품을 양산 적용 중이며, 자동차·배터리·ESS 분야로 적용 범위를 확대하고 있다. (근거: p.9)

핵심 인과 논지

• 동사는 2025 년 매출 504.1 억원 (전년 대비 -3.9%) 을 기록하며 외형은 소폭 감소했으나, 원가 효율화 (매출원가율 63.9% 하락) 로 영업이익 48.1 억원 (이익률 9.5%) 을 달성하며 흑자 전환했고, 2026 년에는 산업용 테이프 및 필름 부문의 회복으로 매출 480 억원을 예상하며 본업 중심의 매출 구조 개선을 이어가고 있다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.2, p.12, p.15)
• 동사는 폴더블·프리미엄 전자기기용 고기능성 테이프와 자동차·배터리·ESS 분야로의 적용처 확대를 통해 제품 믹스 고도화를 추진 중이며, 2026 년 상반기 생산 가동률 63.6% 상승과 함께 하반기 매출 회복이 기대된다. (근거: p.12)

향후 확인할 계기

원문에 명시된 근시일 확인 계기 없음

리스크

• 동사는 스마트폰 출하량 감소 (2026 년 세계 스마트폰 출하량 전년 대비 16.7% 감소 예상) 와 주요 고객사 (삼성전자, 애플 등) 에 대한 의존도가 높아 특정 모델의 판매성과나 신제품 채택 여부에 따라 매출 변동성이 존재한다. (근거: p.8)
• 2026 년 상반기 전환사채 발행과 투자자산 확대에 따라 부채비율이 40.1% 로 상승했으며, 신규 조달자금의 활용 성과와 전환사채의 주식 전환 여부에 따라 재무안정성과 지분 희석 가능성이 존재한다. (근거: p.13)

저자의 톤과 근거

2025 년 영업이익 흑자 전환과 2026 년 본업 중심의 매출 구조 개선이 예상되나, 스마트폰 출하량 감소와 고객사 의존도, 전환사채 발행에 따른 재무 리스크가 존재한다. (근거: p.12)

전망 신호: [중립]

신뢰도: [높음] 2025 년 영업이익 흑자 전환 (48.1 억원) 과 매출원가율 하락 (63.9%) 등 실적 개선 근거가 명확히 제시되었으며, 2026 년 매출 전망 (480 억원) 과 가동률 상승 (63.6%) 이 원문 내 수치와 일치한다. (근거: p.12)

투자정보

리포트에서 확인되지 않음