HEM파마 — [AI] 마이크로바이옴 기반 맞춤형 헬스케어 기업

0. 무슨 내용인가

HEM파마는 2026 년 반기 매출 95 억원으로 전년 동기 대비 49.8% 성장했으나, 영업손실은 67 억원으로 확대되었고, 주가는 최근 6 개월간 52.9% 하락하며 시장 대비 하회하는 성과를 보이고 있다. (근거: p.4, p.8)

HEM파마는 2026 년 반기 매출 95 억원으로 전년 동기 대비 49.8% 증가했으나, 영업손실은 67 억원으로 확대되어 적자폭이 커졌고, 지배주주 순손실은 27 억원으로 축소되었다. (근거: p.4)
HEM파마는 2026 년 반기 매출에서 마이랩 분석서비스 38 억원 (39.74%), 유산균 상품 23 억원 (23.76%), 파이토바이옴 건강기능식품 15 억원 (15.37%), 피치마이크로바이옴 화장품 3 종 8 억원 (8.59%), 테스트키트 8 억원 (7.93%) 순으로 구성되었다. (근거: p.4)
HEM파마는 2026 년 반기 수출 비중이 49.51% 로 상승했으나, A 사 매출 비중이 62.36% 로 특정 거래처 의존도가 높고, 2025 년 공시 기준 부채비율 894.0% 로 재무 부담이 존재한다. (근거: p.4, p.6)
HEM파마는 2026 년 2 분기 매출액 46 억원으로 전년 동기 대비 60.8% 증가했고, 당기순이익은 14 억원으로 흑자로 전환되었다. (근거: p.4)

HEM파마는 2026 년 2 월부터 일본 시장에서 마이랩 서비스를 진행 중이며, 보고서 제출 기준일 현재 7 만건의 선주문을 수주했다. (근거: p.4)
HEM파마는 2026 년 2 월 세종공장이 식품제조가공업 및 건강기능식품 전문제조업 허가를 받아 생산 인프라를 확충했다. (근거: p.2, p.7)
HEM파마는 대만, 태국, 미국 등의 시장 진입을 순차적으로 검토하고 있다. (근거: p.7)

HEM파마는 2026 년 반기 연결기준 A 사 매출 비중이 62.36% 에 달해 특정 거래처 의존도가 높다. (근거: p.6)
HEM파마는 2026 년 반기 연결기준 영업손실 -67 억원이 지속되고 있으며, 2025 년 공시 기준 부채비율 894.0% 로 재무 부담이 존재한다. (근거: p.6)
HEM파마는 2025 년 매출액 130 억원으로 전년 대비 13.9% 감소했고, 연결기준 영업손실은 -156 억원으로, 당기순손실은 -237 억원으로 확대되었다. (근거: p.8)
HEM파마는 2026 년 9 월 8 일 기준 주가가 36,700 원으로 최근 6 개월간 52.9% 하락하며 시장 대비 상대수익률 -23.0%p 로 지수 대비 낙폭이 크다. (근거: p.8)

매출은 49.8% 성장했으나 영업손실은 67 억원으로 확대되었고, 주가는 최근 6 개월간 52.9% 하락하며 시장 대비 하회하는 성과를 보였다. (근거: p.4)

전망 신호: [중립]

신뢰도: [높음] 매출 95 억원, 영업손실 67 억원, 순손실 27 억원 등 2026 년 반기 실적 수치와 주가 하락 52.9% 등 시장 성과가 근거에 명시된 수치와 일치하며, 목표주가나 투자의견이 제시되지 않아 추정이 개입되지 않았다. (근거: p.4)

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