한전기술 — 팀코리아 미국 시장 진출 등 수출확대, 낙수효과 가속화

항목	내용
발행일	260914
증권사	iM증권
종목코드	052690
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	thesis: E003, E004 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, thesis: E013 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; E013 원문 직접 대조 필요: 158, 197, 701, risks: E004 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, investment: E002 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, credibility: E001, E003, E004 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, 원문 직접 대조가 필요한 수치: 013원, 50%

0. 무슨 내용인가

• 한전기술은 대미원전 투자 가시화와 팀코리아의 미국 시장 진출 확대를 통해 수주 확대 및 밸류에이션 리레이팅이 예상되며, 베트남, 사우디, 체코 등 해외 수주 가능성도 높아지고 있다. (근거: p.1)

1. 핵심 근거

• 한미 전략적 투자 MOU 체결과 대미원전 8 기 건설 논의, 웨스팅하우스 지분 투자 및 합작법인 (JV) 설립 가능성이 가시화되면서 팀코리아의 미국 시장 진출이 가속화되어 동사 수주 확대와 밸류에이션 리레이팅이 예상된다. (근거: p.1)
• 혁신형 SMR 표준설계 완료 및 2028 년 인허가 획득을 목표로 하는 기술개발을 통해 글로벌 SMR 시장 진입이 가능해져 동사의 성장성이 가시화되고 있다. (근거: p.1)
• 2022 년부터 2024 년까지 매출액은 5,050 억원에서 5,690 억원으로 증가했으나 2025 년 5,190 억원으로 감소했으며, 영업이익은 140 억원에서 710 억원으로 증가했다가 2025 년 350 억원으로 감소했다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)
• 2026 년 6 월 30 일 기준 수주잔액은 원자력 분야 (예: 루마니아 CTRF 158 억 EUR, 체코 두코바니 701 억 EUR) 와 에너지 신사업 (예: 인도네시아 PLN 197 억 EUR, 신안읍동 ESS 424 억원) 에서 각각 상당한 잔액이 유지되고 있다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (수치 미확인: 158, 197, 701) (근거: p.8)

2. 촉매

• 한미 전략적 투자법 시행 및 한미전략투자공사 출범, 대미원전 8 기 건설 논의 구체화, 웨스팅하우스 지분 투자 및 합작법인 (JV) 설립 확정 (근거: p.1)
• 2028 년 혁신형 SMR 표준설계 인허가 획득 (근거: p.1)

3. 리스크

• 2025 년 매출액이 5,190 억원으로 전년 대비 감소했으며, 영업이익도 350 억원으로 2024 년 710 억원 대비 50% 이상 감소했다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)
• 2025 년 순이익이 850 억원으로 증가했으나 2026 년 예상 순이익은 534 억원으로 감소할 전망이다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)
• 2025 년 PER 이 40.3 배로 2024 년 34.6 배 대비 상승했으며, 2026 년 예상 PER 은 108.8 배로 급증할 전망이다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

4. 표면적 톤 vs 실제 신호

대미원전 투자 가시화와 팀코리아 수출 확대, 해외 수주 가능성 증가, SMR 기술 개발 성공으로 성장성 가시화 (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 원문은 대미원전 투자 가시화와 SMR 기술 개발 성공을 낙관적으로 전망하고 있으며, 2022-2024 년 실적은 매출 및 영업이익 증가로 개선되었으나 2025 년 실적은 매출 및 영업이익 감소로 일부 부진했으나 2026 년 예상치는 여전히 성장세를 유지하고 있다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

5. 투자정보

• NR(미평가)로 목표주가는 언급되지 않으며, 현재가는 152,000 원 (2026.09.11 기준) 이다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)