에이유브랜즈 — [AI] 락피쉬웨더웨어 브랜드를 운영하는 패션기업

항목	내용
발행일	260910
증권사	한국IR협의회
종목코드	481070
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	복원 29~33: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 54~57: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 131~138: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 163~168: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 169~175: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 176~180: 숫자·단위 토큰 변경, 복원 181~185: 숫자·단위 토큰 변경

0. 무슨 내용인가

• 에이유브랜즈는 2026 년 반기 매출 488 억원, 영업이익 83 억원을 기록하며 전년 대비 매출 125.0%, 영업이익 146.0% 급증했고, 중국 및 오프라인 채널 확대로 글로벌 시장에서의 브랜드 입지를 강화했다. (근거: p.3)

1. 핵심 근거

• 2026 년 반기 매출 488 억원 (전년 동기 217 억원 대비 125.0% 증가) 과 영업이익 83 억원 (전년 동기 34 억원 대비 146.0% 증가) 을 기록하며, 중국 매출 188 억원, 오프라인 매출 287 억원이 주도한 성장세는 락피쉬웨더웨어 브랜드의 글로벌 확장 전략이 실적에 반영되고 있음을 보여준다. (근거: p.3, p.6)
• 에이유브랜즈는 2024 년 영국 젠나 인수 및 2025 년 이후 중국, 일본, 대만 등 아시아 49 개국 상표권 확보와 매장 오픈을 통해 글로벌 법적 기반과 유통망을 구축했으며, 2026 년 반기 기준 중국 매출 188 억원, 일본 매출 19 억원, 영국 매출 1 억원으로 지역별 매출 비중이 변화하고 있다. (근거: p.2, p.3, p.6)
• 2026 년 반기 매출 488 억원 중 에이유브랜즈 본체 270 억원 (55.36%), AU BRANDZ HANGZHOU TRADING CO., LTD 194 억원 (39.69%) 으로 구성되며, 중국 판매법인 매출 비중이 전년 대비 9.24% 에서 39.69% 로 급증해 해외 시장 의존도가 높아지고 있다. (근거: p.3)

2. 촉매

• 2026 년 상반기 중국 항주, 상해, 충칭, 심양, 난징, 우한, 시안, 톈진 등지에서의 추가 매장 개점 (근거: p.2)

3. 리스크

• 패션 산업의 짧은 상품 수명 주기와 계절성으로 인한 수요 변동성 존재 (근거: p.6)
• 온라인 매출이 무신사 등 특정 플랫폼에 집중된 구조적 리스크 (근거: p.6)
• 중국 매출 비중 상승에 따른 위안화 환율 변동 리스크 (근거: p.6)
• 매장 확대에 수반되는 고정비 부담으로 인한 실적 불확실성 (근거: p.6)

4. 표면적 톤 vs 실제 신호

2026 년 반기 매출 488 억원, 영업이익 83 억원으로 전년 대비 급증했으며, 중국 및 오프라인 채널 확대로 글로벌 시장에서의 브랜드 입지를 강화했다. (근거: p.3)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 2026 년 반기 매출 488 억원, 영업이익 83 억원 등 구체적인 실적 수치와 전년 동기 대비 증가율 (매출 125.0%, 영업이익 146.0%) 이 명시되어 있으며, 지역별 매출 (한국 263 억원, 중국 188 억원 등) 과 법인별 매출 (본체 270 억원, 중국법인 194 억원 등) 이 상세히 분할되어 제시되어 있다. (근거: p.3)

5. 투자정보

• 2025 년말 기준 연결기준 P/E 36.3 배, P/B 4.6 배, P/S 5.1 배, EV/EBITDA 21.8 배로 피어그룹 (미스토홀딩스, F&F, 감성코퍼레이션) 대비 높은 밸류에이션을 기록했으나, ROE 16.8% 와 ROA 12.0% 는 피어그룹 평균 대비 낮은 수준이며, 배당수익률은 0.0% 로 배당 정책이 부재하다. (근거: p.9)