저스템 — 신제품으로 실적 레벨 업 기대

항목	내용
발행일	260910
증권사	유안타증권
종목코드	417840
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	overview: E002 원문 직접 대조 필요(기간): Q2, thesis: E002, E004 원문 직접 대조 필요(기간): Q2, risks: E006 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, risks: E006 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장, tone: E002 원문 직접 대조 필요(기간): Q2, credibility: E002, E006 표 칸 인접 숫자 — 오귀속 위험, 원문 대조 권장; E002, E006 원문 직접 대조 필요(기간): Q2, 근거 검증을 통과한 핵심 근거 2개 미만, 원문 직접 대조가 필요한 수치: 002원, 004원, 006원

0. 무슨 내용인가

• 저스템은 2 분기 사상 최대 매출 293.2 억원, 영업이익 92.8 억원을 기록하며 전년대비 급성장했고, 하반기에도 수주액 증가로 실적 개선이 예상된다. (근거: p.1)

1. 핵심 근거

• 2 분기 매출액 293.2 억원 (yoy +159.4%), 영업이익 92.8 억원 (yoy +346.5%) 을 기록한 저스템은 1H26 말 기준 수주총액이 692.8 억원에서 905.6 억원으로 상향되어 하반기 실적 개선 가능성이 높으며, 3 세대 JDM 과 JDS 통합 솔루션 개발로 미세화 공정에 대한 시장 진입 가능성이 높아 실적이 레벨업될 것으로 기대된다. (근거: p.1)

2. 촉매

• 1H26 말 기준 수주총액 905.6 억원 달성 (근거: p.1)
• JDM 과 JFS 통합 솔루션인 JDS 개발 및 국내 장비업체와의 성능평가 진행 (근거: p.1)

3. 리스크

• 2023 년 영업이익 3 억원, 2024 년 영업이익 -46 억원으로 적자 전환 (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)
• 2024 년 지배순이익 -21 억원으로 적자 (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

4. 표면적 톤 vs 실제 신호

2 분기 사상 최대 매출 293.2 억원, 영업이익 92.8 억원을 기록하며 전년대비 급성장했고, 하반기에도 수주액 증가로 실적 개선이 예상되며 3 세대 JDM 과 JDS 통합 솔루션 개발로 시장 진입 가능성이 높아 실적이 레벨업될 것으로 기대된다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 2 분기 매출 293.2 억원, 영업이익 92.8 억원 등 실제 개선된 수치를 근거로 낙관적 전망을 제시하며, 2023-2024 년 적자 이후 2025 년 영업이익 46 억원, PER 21.3 배로 회복되는 추이를 근거로 삼고 있다. (표 인접 — 원문 대조 권장) (근거: p.1)

5. 투자정보

• 목표주가는 미평가 (NR) 이며, 현재 주가는 13,890 원이다. (근거: p.1)