셀바이오휴먼텍 — 마스크팩 소재에서 제조까지 확장 중

항목	내용
발행일	260910
증권사	하나증권
종목코드	318160
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	⚠️ 검토 필요
자동 점검	근거 검증을 통과한 핵심 근거 2개 미만

0. 무슨 내용인가

• 2026 년 8 월까지 마스크팩 수출이 전년 동기 대비 80% 이상 증가하며 회복세를 보이고 있고, 셀바이오휴먼텍은 메디힐, 메디큐브 등 주요 브랜드에 시트를 공급하며 2 분기 별도 매출 170 억원, 영업이익 20 억원을 기록해 성장세를 이어가고 있다. (근거: p.1)

1. 핵심 근거

• 2026 년 별도 매출 668 억원 (YoY 31%), 영업이익 100 억원 (YoY 192%) 을 달성할 것으로 전망되며, ODM 사업이 2025 년부터 150 억원 규모로 성장 동력이 되어 2027 년 1 월 제 2 공장 가동으로 생산 라인 증설이 이루어지고 있다. (근거: p.1)

2. 촉매

• 2027 년 1 월 제 2 공장 가동 (근거: p.1)

3. 리스크

• 1 분기 PT 셀 매출이 핵심 거래처 M 사의 시트 매입 구조 변경으로 크게 떨어졌으나 2 분기 이후 정상화되었다. (근거: p.1)
• 일회성 성과급 13 억원 지급이 있었다. (근거: p.1)
• 4 분기는 비수기임에도 매출 규모가 QoQ 별로 떨어질 것 같지 않다는 전망이 있으나, ODM 업체들의 Capa 부족에 따른 공급 불안 영향으로 미리 2027 년 물량 생산을 원하는 거래처들이 늘고 있다. (근거: p.1)

4. 표면적 톤 vs 실제 신호

2026 년 8 월까지 YoY 80% 이상 증가한 마스크팩 수출과 2 분기 별도 매출 170 억원, 영업이익 20 억원으로 전년 동기 대비 23%, 55% 증가한 실적, 그리고 2027 년 1 월 제 2 공장 가동을 통한 생산 라인 증설 계획이 긍정적 성장 여력을 보여준다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 2 분기 별도 매출 170 억원, 영업이익 20 억원 (YoY 23%, 55% 증가) 과 3 분기 매출 201 억원, 영업이익 40 억원 (YoY 39%, 112% 증가) 전망이 근거에 명시되어 있으며, 2026 년 별도 매출 668 억원, 영업이익 100 억원 전망이 제시되었다. (근거: p.1)

5. 투자정보

• Not Rated, 현재가 6,270 원, 12MF PER 5.7 배로 글로벌 마스크팩 시장 확대, ODM 부족 현상에 따른 높은 성장 여력을 감안하면 현저한 저평가 상태다. (근거: p.1)