심텍 — 3Q 실적 상향, 소캠2 매출은 예상 상회

항목	내용
발행일	260909
증권사	대신증권
종목코드	222800
전망 신호	🟢 긍정
신뢰도	🟢 높음
요약 품질	✅ 정상
자동 점검	없음

0. 무슨 내용인가

• 심텍의 2026 년 3 분기 영업이익은 837 억원으로 컨센서스를 상회하며 호실적을 기록했고, 소캠 2 매출 확대와 MSAP 비중 증가로 2026 년 하반기 영업이익이 1,700 억원으로 122% 증가할 것으로 예상된다. (근거: p.1)

1. 핵심 근거

• 소캠 2 매출 확대와 MSAP 및 비메모리 패키지 비중 증가로 2026 년 3 분기 영업이익은 837 억원 (573% yoy) 으로 컨센서스를 상회하며, 2026 년 하반기 영업이익은 1,700 억원으로 122% 증가할 것으로 예상된다. (근거: p.1)
• 소캠 2 매출은 2026 년 1,518 억원에서 2027 년 3,210 억원으로 111.5% 증가할 것으로 예상되며, 엔비디아 베라 루빈 적용 확대에 따라 서버향 시장에서 점유율이 증가할 것으로 판단된다. (근거: p.1)
• MSAP 비중은 2026 년 3 분기 82% 로 추정되어 1Q26 대비 2%p 높아질 전망이며, 2,742 억원의 설비투자를 통해 2028 년 1 분기 신규 가동으로 추가적인 성장 요인을 확보할 계획이다. (근거: p.1)

2. 촉매

• 2026 년 하반기 영업이익 1,700 억원 달성 (근거: p.1)
• 2028 년 1 분기 신규 설비 가동 (근거: p.1)

3. 리스크

• 소캠 2 매출이 예상보다 부진할 경우 (근거: p.1)
• MSAP 적용 제품 비중 및 가동률이 계획보다 낮을 경우 (근거: p.1)

4. 표면적 톤 vs 실제 신호

3Q26 영업이익이 837 억원으로 컨센서스를 상회하며 호실적을 기록했고, 소캠 2 매출 확대와 MSAP 비중 증가로 2H26 영업이익이 1,700 억원으로 122% 증가할 것으로 예상된다. (근거: p.1)

전망 신호: [긍정]

신뢰도: [높음] 3Q26 영업이익 837 억원 (573% yoy) 과 2H26 영업이익 1,700 억원 (122% hoh) 등 구체적인 수치와 컨센서스 비교가 제시되었으며, 소캠 2 매출 증가 (1,518 억원→3,210 억원) 와 MSAP 비중 (82%) 등 근거가 명확하다. (근거: p.1)

5. 투자정보

• 투자의견은 매수 (BUY) 로 유지되며, 목표주가는 170,000 원 (2027 년 EPS X 목표 P/E 24.6 배) 으로 설정되었다. (근거: p.1)