나이스정보통신 — 나이스정보통신(036800) - KIS 편입과 TRS, 이익 성장의 두 축
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 발행일 | 260908 |
| 증권사 | 리딩투자증권 |
| 종목코드 | 036800 |
| 전망 신호 | 🟢 긍정 |
| 신뢰도 | 🟢 높음 |
| 요약 품질 | ✅ 정상 |
| 자동 점검 | 없음 |
0. 무슨 내용인가
- 나이스정보통신은 KIS 정보통신 편입과 TRS 사업의 성장을 통해 3 분기부터 이익 레벨업이 본격화될 전망이다. (근거: p.1)
1. 핵심 근거
- 2Q26 연결 매출액은 3,162 억원, 영업이익은 213 억원으로 분기 영업이익 200 억원을 처음 상회했으며, 3Q26~2Q27 에는 KIS 정보통신 인수 효과와 비용 효율화가 반영되어 높은 영업이익 성장 구간에 진입할 것으로 판단한다. (근거: p.1)
- TRS 매출은 1H26 에 198 억원으로 전년동기 대비 28.4% 증가했으며, KIS 정보통신 편입 이후 가맹점 접점 확대를 통해 서비스 침투율과 교차판매 기회가 높아질 수 있다. (근거: p.1)
- 2026~2028 년 별도 기준 배당성향 25% 이상, 매년 DPS 10% 이상 증가, 매년 발행주식수의 1% 이상 소각을 제시했고 2026 년 6 월에는 자사주 9.0% 소각과 30 억원 규모의 추가 자사주 매입을 결정했다. (근거: p.1)
- 2026F 매출액은 1 조 3,519 억원, 영업이익은 772 억원으로 추정되며 2027F 는 매출액 1 조 6,100 억원, 영업이익 1,010 억원을 전망한다. (근거: p.1)
2. 촉매
- 3Q26 부터 KIS 정보통신 편입 효과가 연결 실적에 본격 반영될 전망이다. (근거: p.1)
- 2026 년 6 월 자사주 9.0% 소각과 30 억원 규모의 추가 자사주 매입이 결정되었다. (근거: p.1)
3. 리스크
- 인수 초기 통합비용과 운전자본 부담은 단기 변동 요인으로 점검할 필요가 있다. (근거: p.1)
4. 표면적 톤 vs 실제 신호
2Q26 영업이익이 213 억원으로 200 억원을 상회하며 견조한 이익 체력을 확인했고, 3 분기부터는 KIS 정보통신 인수 효과가 연결 실적에 본격 반영될 전망이다. (근거: p.1)
전망 신호: [긍정]
신뢰도: [높음] 2027F EPS 1,780 원에 Target P/E 6.2 배를 적용해 목표주가를 산출했으며, 2026~2028 년 배당성향 25% 이상, DPS 10% 이상 증가, 자사주 소각 1% 이상 등 구체적인 주주환원 전략을 제시했다. (근거: p.1)
5. 투자정보
- 투자의견은 ‘매수’이며 목표주가는 11,000 원으로, 2027F EPS 1,780 원에 Target P/E 6.2 배를 적용해 산출했다. (근거: p.1)