씨에스윈드 종목분석 — 씨에스윈드 종목분석 - 정책 개선, 수요 확대, 공급 축소의 3박자

항목	내용
발행일	260810
증권사	미래에셋증권
Q1(성장·흑자전환)	통과
신뢰도	⚪ —

1. 긍정적 전망

미국 육상풍력 시장의 정책 개선(DoD 심사 재개)과 수요 증가(27년 설치 사이클 전환)
경쟁사들의 타워 캐파 축소(예: Broadwind 철수, Arcosa 캐파 절반 감소)로 ASP 협상력 확보
2Q26 영업이익 860억원, 컨센서스 상회(789억원) 및 전분기 대비 +15.7% 증가

2. 부정적 전망

4분기 하부구조물 수주 공백, 27년 이후 AMPC 일몰 가능성
미국법인 오가닉 마진 개선(현재 3%)이 28년 이후 실적에 결정적 요인
단기 분기 실적 변동성이 존재하며, 중장기 재편 수혜에 무게를 둘 필요

3. 성장·흑자전환 언급

2026년 영업이익 300억원 (2025년 320억원 대비 -6.25%) → 해당 없음

4. 신뢰도 분석

Q1 미통과 — 신뢰도 분석 생략