스트래티지 — 2Q review

항목	내용
발행일	260803
증권사	삼성증권
Q1(성장·흑자전환)	미통과
신뢰도	⚪ 미대상

1. 긍정적 전망

BTC 가격 회복 시 자산 가치 상승으로 주주 가치 증대 가능
우선주 STRC 발행을 통한 BTC 매입 재원 확보 및 효율적인 자본관리 체계 구축
BTC 보유량 증가(2분기 QoQ +11%)로 장기적 수익성 기대

2. 부정적 전망

BTC 가격 하락에 따른 대규모 평가손실(83.2억 달러) 발생
우선주 배당 부담 증가(2분기 4.01억 달러, 전년 동기 대비 8배 증가)
전환사채 재매입으로 채무소멸이익 발생했으나, 재무 부담은 우선주 배당 지급으로 이전
BTC 가격 변동성 및 시장 불확실성에 따른 투자 리스크

3. 성장·흑자전환 언급

해당 없음

4. 신뢰도 분석

Q1 미통과 — 신뢰도 분석 생략