Commodities Weekly — 세 개의 전

항목	내용
발행일	260728
증권사	삼성증권
Q1(성장·흑자전환)	미통과
신뢰도	⚪ 미대상

1. 긍정적 전망

유가 상승에 따른 금리 인상 베팅과 달러 강세 압력 속에서도 금 시장의 하방 압력이 중앙은행의 강한 저가 매수세로 상쇄되며 지지세 유지.
중국의 적극적인 저가 매수세가 금 가격 조정에 기여하며, 4,220달러/온스 위 안착 여부가 반등 전환의 중요한 지표로 제시됨.
에너지 섹터에서 유가 급등에 따른 긴축 베팅 강화, 금속시장에서는 TACO(공급 차질) 선회 가능성에 무게를 두며 전 섹터 상승.

2. 부정적 전망

세 지역(호르무즈, 홍해, 흑해)에서의 교전과 수송 차질로 인한 원유 공급망의 25%가 영향권에 들어 있는 Tail risk 상황.
미국-이란, 사우디-후티, 우크라이나-러시아 간의 긴장 지속으로 원유 수송 교란이 장기화될 가능성.
유가 상승이 미국 내 가솔린 가격 상승으로 이어져 유권자 심리에 부정적 영향을 줄 수 있음.
유가 상승에 따른 물가 압력, 채권 시장 부담, 증시 하방 압력 등 부정적 외부 요인 증가.

3. 성장·흑자전환 언급

해당 없음

4. 신뢰도 분석

Q1 미통과 — 신뢰도 분석 생략