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📄 [Quant Comment] 국내외 주간 이익 동향 체크_260420_하나증권_[Quant Comment] 국내외 주간 이익 동향 체크.pdf 🧾 핵심요약 • 하나증권은 전쟁 우려가 완화되는 가운데 미국의 실적 상향 흐름이 지속되고, 중국도 금융·IT 중심으로 실적 반등세가 관찰된다고 진단했다. 유가 상승 둔화로 원유 업체 실적 모멘텀은 다소 소강 상태지만, 미국 대형 투자은행의 서프라이즈로 금융 섹터 실적 모멘텀이 부각됐다고 평가했다.
• 글로벌 상향 업종으로는 에너지, 반도체, 투자은행, 금속·광물, 유틸리티·전력장비, 화학을 제시했다. 반도체는 AI 수요 증가와 메모리 가격 급등, 투자은행은 IB 회복과 고금리 장기화, 금속·광물은 공급망 안보 강화와 구리 가격 상승, 유틸리티·전력장비는 데이터센터 인프라 투자 가속이 핵심 배경으로 설명됐다.
• 글로벌 하향 업종으로는 항공, 소비자금융·모기지리츠, 섬유의복, 가계용품·내구재를 제시했다. 유가 급등과 지정학 리스크에 따른 항공 운항 차질, 조달금리 상승과 연체율 증가, 소비 위축 및 주택 거래 절벽이 하향 배경으로 정리됐다.
• 글로벌 실적 추정치 상향 주요 종목으로는 엔비디아, 브로드컴, 메타, TSMC, 삼성전자, JP모건, SK하이닉스, AMD, BofA, 모건스탠리, 골드만삭스, GE버노바, 셰브론, 넷플릭스, 인텔, ASML, 마이크론, 시티그룹 등을 제시했다. 하향 종목으로는 프록터앤갬블, 도요타, 알리바바, 루이비통, 웰스파고, 퀄컴, 폭스바겐, BMW, 나이키, 뉴몬트 등이 포함됐다.
• 개별 종목 코멘트에서는 인텔이 AI PC 교체주기, 파운드리 수주 가시화, 데이터센터 CPU 회복을 바탕으로 24일 실적 발표를 앞두고 주목된다고 했다. 메타는 AI 기반 광고 타겟팅 효율화와 ‘레이밴 메타’ 스마트 안경 흥행으로 적자 사업부였던 리얼리티 랩스의 수익구조 개선 가능성을 강조했다.
• 국내에서는 코스피 1Q26F 영업이익이 139조원으로 1주일 +0.3%, 1개월 +4.6%, 전분기 대비 +68%를 기록했고, 2026년 연간 영업이익은 779조원으로 1주일 +0.9%, 1개월 +22.5%, 전년 대비 +159%로 제시됐다. 삼성전자 실적 발표 이후 연간 실적 모멘텀이 확대됐다고 평가했다.
• 국내 1Q26F 영업이익 상향 업종은 화학, 정유, 항공, 건설, 증권, 기계, 비철금속, 반도체, 게임, 섬유의복, 해운이었다. 하향 업종은 건자재, 음식료, 상사, 자동차, 손해보험, 철강, 호텔레저, 방송엔터, 방산, 제약바이오, 유틸리티였다.
• 국내 대형주 리비전 상향 특징주로 삼성전자, SK하이닉스, 미래에셋증권, 고려아연, SK, SK이노베이션, HMM, 에코프로비엠, LIG디펜스앤에어로스페이스, 에이피알 등을 제시했다. 하향 특징주로는 현대차, SK스퀘어, 셀트리온, 한화시스템, 한국항공우주, 카카오뱅크, DB손해보험, 삼성SDS, 현대오토에버 등이 언급됐다.
• 수급 측면에서는 외국인과 연기금 모두 대형주보다 중형주 매수세로 전환하며 실적시즌 알파 베팅이 시작됐다고 분석했다. 외국인은 코스피 -6,500억원, 코스닥 -1,600억원 순매수로 순유출이지만 업종별로는 디스플레이, 가전, 유통, 자동차, 기계를 선호했고, 연기금은 코스피 -4,200억원, 코스닥 +330억원으로 비철금속, 조선, 증권, 기술하드웨어를 선호했다고 정리했다.
• 이번 주 일정으로는 미국 PPI·소매판매, 중국 1분기 GDP·산업생산, 한국 수출입 데이터 및 수출입물가지수, 그리고 골드만삭스·BofA·넷플릭스·ASML·테슬라·마이크로소프트·알파벳·인텔·SK하이닉스·현대차·기아 등 주요 기업 실적 발표가 제시됐다. 특히 23일 목요일을 ‘슈퍼 서스데이’로 지목했다.
🎯 투자인사이트 • 이 자료의 핵심은 실적 시즌 주도권이 다시 AI 반도체, 금융, 전력 인프라, 일부 경기민감 업종으로 이동하고 있다는 점이다. 단순 지정학 완화보다 이익 추정치 상향이 실제 투자 판단의 중심으로 복귀하고 있다.
• 미국에서는 엔비디아, 브로드컴, TSMC, 메타, 인텔 등 빅테크·반도체 실적 상향이 재차 강화되고 있다. 특히 AI 수요가 메모리, 파운드리, 광고 효율화, 데이터센터 인프라까지 동시에 확산되는 구조라 관련 밸류체인 강세가 이어질 가능성이 높다는 시사점이다.
• 한국에서는 삼성전자 실적 발표 이후 연간 이익 모멘텀이 확대됐지만, 실제 수급은 대형주 추격보다 중형주 알파 전략으로 이동하고 있다. 따라서 실적 상향이 막 시작된 2차전지, 건설, 화학, 증권, 기술하드웨어 내 중형주 선별이 더 중요하다는 해석이다.
• 코스피 1Q26F 영업이익 139조원, 2026E 영업이익 779조원으로 상향 흐름이 이어지는 만큼 한국 증시는 아직 이익 기반이 살아 있다. 다만 자동차, 방산, 제약바이오, 유틸리티처럼 하향 전환 업종은 같은 지수 상승 국면에서도 상대수익률이 약할 가능성을 점검해야 한다.
• 원문에 분기·연간 실적 전망이 있다. 코스피 1Q26F OP 139조원, 2026E OP 779조원이며, 투자 행동 측면에서는 ① 23일 ‘슈퍼 서스데이’ 전후 빅테크 실적 서프라이즈 여부, ② 한국 중형주 실적 상향 확산 여부, ③ 2차전지·건설·화학의 리비전 지속성, ④ 하향 업종 회피 여부를 핵심 관찰 포인트로 봐야 한다.
⚠️ 리스크요인 • 호르무즈 해협 재폐쇄와 분쟁 재확산이 위험선호를 다시 약화시키면 현재의 실적 기대 랠리가 흔들릴 수 있다.
• 미국 빅테크 실적이 기대에 못 미치면 반도체와 AI 밸류체인 전반의 상향 흐름이 꺾일 수 있다.
• 한국은 삼성전자 이후 실적 모멘텀이 다소 소강 상태라고 언급돼, 추가 상향 확산이 제한될 가능성이 있다.
• 외국인과 연기금이 대형주보다 중형주 위주로 움직이는 국면에서는 개별 종목 변동성이 커질 수 있다.
• 항공, 소비자금융, 의류, 자동차, 방산, 제약바이오 등 하향 업종은 실적 시즌 중 추가 디레이팅 가능성이 있다.
⭐ 읽을 가치 • 점수: 90/100 • 등급: 높음 • 이유: 글로벌과 국내의 실적 상향·하향 업종, 종목, 수급, 이번 주 이벤트를 한 번에 연결해 실적 시즌에서 어디를 사고 어디를 피해야 하는지 실전적으로 보여주는 퀀트 자료다.