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📄 04／17, 미 증시, 종전 협상 대기, 실적 시즌 기대감 속 상승 마감_260417_키움증권_04／17, 미 증시, 종전 협상 대기, 실적 시즌 기대감 속 상승 마감.pdf

🧾 핵심요약 • 4월 16일 미국 증시는 미-이란 2차 협상 타결 가능성, 이스라엘-레바논 열흘 휴전 합의 등 종전 협상 기대감과 실적 시즌 초입 기대를 반영하며 3대 지수가 모두 상승 마감했다. 다우는 +0.24%, S&P500은 +0.26%, 나스닥은 +0.36%였다.

• 보고서는 “전쟁 리스크 완화 + 실적 시즌 기대감” 조합에 대한 시장 민감도가 높아졌다고 평가했다. 특히 나스닥은 12거래일 연속 상승하며 사상 최고치 행진을 이어갔다고 설명했다.

• 트럼프 대통령은 “이란이 핵무기를 보유하지 않겠다고 동의했고, 이르면 이번 주말에 협상 가능하다”고 언급하며 종전 협상 기대를 높였다.

• 다만 협상 기대에도 불구하고 호르무즈 해협이 여전히 봉쇄되고 있어 고유가 고착화 우려는 남아 있다고 지적했다. 브렌트유는 98달러, WTI는 93달러 수준으로 제시됐다.

• 이에 따라 시장은 차주 22일 미-이란 2주 휴전 만료 시한까지 종전 협상 과정에서 호르무즈 해협 봉쇄 완화 여부를 주목할 것으로 판단했다.

• 실적 시즌에서는 AI 수요가 여전히 강력하다는 점이 확인됐다고 평가했다. TSMC는 1Q26 순이익이 5,725억 대만달러로 컨센서스 5,433억 대만달러를 상회했고, 매출총이익률도 66%로 20여년 만의 최고치를 기록했다.

• TSMC는 차분기 매출 가이던스를 390억402억달러로 제시했고, 연간 매출 성장률 전망도 30% 이상으로 상향 조정했다. CEO는 컨퍼런스콜에서 AI 수요가 여전히 강력하며, 올해 Capex도 520억560억달러 범위 상단에 이를 것이라고 언급했다.

• 다만 TSMC 주가는 최근 급등에 따른 차익실현 물량으로 -3.1% 하락했다.

• 보고서는 ASML과 TSMC 등 주요 반도체 기업들이 모두 AI 인프라 투자 확대 기조를 확인해줬다고 보고, 4월 말 예정된 알파벳, 메타, 마이크로소프트, 아마존 등 하이퍼스케일러들의 실적 발표에서 AI 투자 지속 여부가 이후 기술주 방향의 핵심이 될 것이라고 분석했다.

• 국내 증시는 전일 이스라엘-레바논 휴전 임박 보도, TSMC 호실적과 양호한 가이던스 발표 영향으로 코스피 +2.21%, 코스닥 +0.91% 상승 마감했다.

• 금일 국내 증시도 실적 시즌 기대를 반영하며 상방 압력이 우세할 것으로 전망했지만, 코스피가 신고가 경신을 약 1% 앞둔 상황이라 단기 차익실현 욕구가 커지며 업종별 차별화 장세가 나타날 것으로 봤다.

• 외국인은 4월 들어 코스피 시장에서 6.4조원가량 순매수하며 증시 상승의 주요 수급원으로 작용하고 있다고 설명했다.

• 업종별로는 반도체 +4.2조원, 상사·자본재 +1.0조원, 기계 +0.8조원, IT가전 +0.5조원, 화학 +0.3조원 등 전체 26개 업종 중 18개 업종을 순매수했다고 제시했다.

• 2월(-21조원), 3월(-35조원) 외국인 순매도 규모를 고려하면 추가 매수 여력은 충분하며, 당분간 외국인 매수 기조가 이어질 것으로 예상했다.

🎯 투자인사이트 • 이 보고서의 핵심은 미국 증시가 전쟁 리스크 완화 기대와 AI 실적 기대라는 두 축으로 동시에 상승하고 있다는 점이다. 즉 매크로 불확실성이 완전히 사라지지 않았는데도, 시장은 위험자산 선호 쪽으로 무게를 다시 싣고 있다.

• 특히 TSMC가 AI 수요 강도와 Capex 상단 가능성을 확인해준 점은 반도체뿐 아니라 하이퍼스케일러 투자 스토리 전체를 지지하는 재료다. 결국 4월 말 알파벳, 메타, MS, 아마존이 AI 투자 기조를 재확인해주면 기술주 랠리가 한 단계 더 이어질 수 있다.

• 국내 증시도 외국인 순매수 6.4조원이 보여주듯 수급이 뚜렷하게 개선되고 있다. 반도체 외에도 자본재, 기계, IT가전, 화학까지 매수가 확산된 점은 단순 지수 반등보다 자금 유입의 폭이 넓다는 의미다.

• 다만 코스피 신고가가 임박한 구간에서는 업종별 차별화가 커질 수 있어, 지수 추격보다는 외국인 수급이 강하게 유입되는 반도체·자본재·기계 중심 접근이 더 유효해 보인다.

• 원문은 시황 코멘트로 개별 기업의 분기·연간 실적 전망 수치를 제시하지 않는다. 실적 전망 없음.

⚠️ 리스크요인 • 미-이란 협상 기대에도 호르무즈 해협 봉쇄가 풀리지 않으면 고유가가 지속돼 증시 부담 요인으로 남을 수 있다.

• TSMC와 ASML이 AI 수요를 확인해줬더라도, 4월 말 하이퍼스케일러들의 AI 투자 계획이 기대에 못 미치면 기술주 랠리가 흔들릴 수 있다.

• 코스피 신고가 부근에서는 단기 차익실현 욕구가 커질 수 있어 지수 상단 탄력이 둔화될 수 있다.

• 외국인 매수 기조가 유지되지 않으면 최근 국내 증시 강세의 핵심 동력이 약해질 수 있다.

⭐ 읽을 가치 • 점수: 89/100

• 등급: 높음

• 이유: 미 증시 상승의 동력이 전쟁 리스크 완화 기대와 AI 실적 기대라는 점, 그리고 그 흐름이 국내 외국인 수급 개선으로 어떻게 연결되는지를 짧고 선명하게 정리한 시황 자료다.